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粘胶短纤及下游:价格、利润承压趋紧
卓创资讯 钟婷婷 2020-05-13 15:12:15

[导语] 由数据回归分析所得,以高密R30S纱价为例,2019年至今人棉纱与粘短市场价格走势拟合度高达96%,两者价格均呈下跌走势,且连创新低;突发卫生事件影响,2020年初至今,粘短及人棉纱行业平均利润进步收紧。

图1

2019年至今,粘短普纤市场价整体呈下滑走势,且市场价格不断刷新历史低位,2019年初1.5D市场价约13500元/吨(承兑),年末收于9450元/吨(承兑),价格跌幅高达30%,进入2020年,受突发卫生事件影响,终端需求萎缩背景下,粘短企业由被动限产逐步转变为主动减产,及转产高白等差异化纤维,以平衡供、需落差,然市场价仍受需求不济拖累而进步下滑,4月下旬企业再度让利督促销货,整体市场价基本跌破9000元/吨(承兑),场内量大触及8500元/吨(承兑)上下,再创历史新低。

图2

由数据回归分析所得,以高密R30S纱价为例,2019年至今,人棉纱与粘短市场价格走势拟合度高达96%,在粘短市场价持续下跌同期,人棉纱亦同步呈跟跌走势,2019年初高密R30S纱价约18550元/吨,年末收于14300元/吨,价格跌幅约22.9%,当前收盘价约12400元/吨,较2020年初进步下跌约13.3%。

图3

就粘短与人棉纱行业利润情况对比来看,2015年至2017年,粘短行业利润趋于向好,2017年度行业年均利润达1189元/吨,为近五年间利润峰值,随后在行业集中扩能影响下,2018年行业获利回吐,2019年利润缩水至-1320元/吨,而2020年初至今平均利润进步降至-1594元/吨。

而人棉纱产业年均利润波幅,明显小于粘短产品,2018年粘短行业扩能,企业不惜让利于下游纱线产业,以稳定及拓展市场需求份额,2018年至今粘短行业大幅亏损,人棉纱产业盈利水平却优于2015年至2017年,然亦仅为微利交易,2018年至今,人棉纱行业年度平均盈利在300-500元/吨范围区间。

将2015年至今,粘短及人棉纱市场价格走势、盈利情况,整体综合分析来看,两者均呈弱势运行态势,价格方面表现尤其突出,就近期行业来看,由于4月下旬粘短业内再度让利签货,而五一假期后,企业在低价、亏损压力,及为保证所签订单顺利履行情况下,企业陆续报涨100-200元/吨,而人棉纱亦借势持有炒涨心理,两者同期持有共振提涨意愿,下游及商家近期对其进行抄底补仓后,再度纳货力度有限,需求端表现温吞,场内货源消化进程仍较迟缓,粘短及人棉纱产品提价,需求端对其支撑相较乏力。

 
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